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并购重组哪最强?券商最新榜单出炉!9家连续获评A类,这家业务一枝独秀
发布时间: 2021-01-01 来源:未知 点击次数:

原标题:并购重组哪最强?券商最新榜单出炉!9家连续获评A类,这家业务一枝独秀

赶在2020年结束之前,券商年度并购重组财务顾问执业能力专业评价结果终于出炉。

12月30日晚间,中国证券业协会公布《2020年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价结果》,共有96家证券公司参评,较2019年数量减少两家。在此次评价中,14家券商获评A类,27家券商获评B类,55家券商获评C类。

与IPO相比,并购重组可算是相对低调的投行业务。不过,“强者恒强”的行业定律依然适用。券商中国记者发现,目前共有9家券商并购重组财务顾问执业能力保持连续五年A类的战绩,分别为国金证券、国泰君安、海通证券、华泰联合证券、申万宏源、招商证券、中金公司、中信建投和中信证券。

时至2020年年终,在疫情之下,国内并购重组市场业务略显萧条,项目数量、规模双双下降之际。券商中国记者根据Wind数据梳理发现,按照增发(投行为财务顾问)的口径统计,2020年中信证券在财务顾问业务上一枝独秀,年内并购重组交易金额仍维持在千亿以上,为1051.87亿元,项目数量为15个,市场份额独占三成。

14家券商获得A类评价

券商并购重组财务顾问谁最强?对于正在寻找合作伙伴的上市公司,这份榜单或许能提示一二。

12月30日晚间,中国证券业协会公布《2020年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价结果》,共有96家证券公司参评,较2019年数量减少两家。其中,摩根大通证券(中国)为年度新增,而广州证券、上海华信证券和中投证券3家则退出历史舞台。

具体到各类评价的数量上,2020年共有14家券商获评A类,与2019年持平;27家券商获评B类,比2019年减少2家;55家券商获评C类,与2019年一致。整体来看,三个层级的数量与上年区别不大。

就14家A类券商来看,分别为国金证券、国泰君安、海通证券、华泰联合证券、申万宏源、招商证券、中金公司、中信建投、中信证券、中天国富、民生证券、东兴证券、国信证券和中泰证券。其中,前9家公司已连续5年获得A类评价,“强者恒强”的格局凸显。

在中天国富证券从“海际证券”变身后,其在财务顾问业务上不断加码,最近三年均保持了A类评价。同样,民生证券在2019年首次获得A类评价之后,也在2020年予以保持。东兴证券、国信证券、中泰证券3家公司则是在2020年新晋成为A类,其中中泰证券过去三年均为C类。

由于行业“马太效应”的存在,在并购重组这一领域,许多中小券商并不擅长。其中,过去5年均落得C类评价的券商多达18家,且陆续新增评价的券商,结果也大多为C类。例如,摩根大通证券(中国)即在今年的评价中获得C类。

早在2013年9月,中证协组织起草了《证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价工作指引》,并在当年年底首次推出评价结果,彼时参评券商只有72家。如今,这一领域的年度评价工作已进行了8年。

根据评价指标来看,财务顾问执业能力专业评价指标包括证券公司分类结果、业务能力和执业质量三类指标:

证券公司分类结果指标主要反映财务顾问的风险管理能力、市场竞争力和持续合规状况。

业务能力指标主要反映财务顾问的业务规模和市场影响力,包括项目数、交易金额、业务净收入三类指标。

执业质量指标主要反映财务顾问业务运作和业务创新等方面的能力,以及财务顾问及其从业人员遵守法律法规、部门规章和自律规则等方面情况,包括业务质量、诚信状况两类指标。

在今年的评价说明中,中证协介绍,本年度评价期为2019年5月1日至2020年4月30日;评价涉及的财务数据、业务数据时间段为2019年1月1日至2019年12月31日,以经审计报表及证监会核准信息为准。

对于类别限制上,评价结果公布前投行业务风险尚未消除、业务开展受到限制的财务顾问不得评为A类;而在评价期内没有上市公司并购重组财务顾问项目获得证监会核准的,或有核准项目但未提交评价材料的,以及期内因财务顾问业务涉嫌违法违规被证监会采取行政处罚措施的,将被评为C类。

2020年并购重组中信一枝独秀

在疫情之下,国内并购重组市场业务略显萧条。巧妇难为无米之炊,在项目数量、规模双双下降之际,料想2020年各家券商的财务顾问收入也有所下滑。

券商中国记者根据Wind数据梳理发现,按照增发(投行为财务顾问)的口径统计,2020年中信证券在财务顾问业务上一枝独秀,年内并购重组交易金额仍维持在千亿以上,为1051.87亿元,项目数量为15个,市场份额独占三成。

在2020年,央企并购项目中国船舶发行股份购买资产事项、一汽轿车并购重组一汽解放、新奥股份并购港股新澳能源等重大事项,均由中信证券担任财务顾问。其中,仅中国船舶项目规模就高达374亿元。

除了中信证券外,华泰联合证券和中信建投的项目规模也在400亿元以上,市场份额超过13%。按上市日计算,仅有30余家券商在年内服务的财务顾问项目落地。

在行业马太效应之下,投行业务对中小券商来说仍充满了挑战。不过,相较于争夺IPO项目来说,担任财务顾问仍是中小券商有可能弯道超车的领域。

此前,中证协曾通报2020年上半年业务数据排名,除了一众头部券商之外,江海证券、开源证券、申港证券、首创证券均杀入财务顾问业务净收入TOP20的名单当中。

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